第五章期货市场的蓝鲸——“血淋淋”的期货大战
期货市场是赚钱的乐土！期货改变了富豪的人生！
在期货市场，以年计，九成的人亏钱；以三年计，九成以上的人亏钱。可以这样说，期货是一个表面赚钱容易、实际赚钱艰难的行业。每一个市场都有其游戏规则和必然命运，介入任何一个市场最重要的是对其进行深入了解。
1．期货，令人痴迷的金钱游戏
期货，如同一株诡秘的罂粟，一旦被诱惑，吸食其汁液，灵魂会就此典当，一生一世……
期货是个智者生存的游戏，要想在这个风险无处不在的期货市场中生存下来，就不能带有侥幸获利的心理，想要做到输少赢多就必须付出百倍的勤奋和努力。对于期货交易者而言，如果能从贪婪和恐惧的情绪怪圈中摆脱出来，成功的概率就会加大。想想看，职业技术分析师成千上万，成功的投资人却寥寥无几，原因就是他们花在个人心理上的时间远远超过在技术分析上的时间，要知道，市场比大多数人更有耐心。
期货市场聚集了社会上各行各业的参与者，加上投机者的频繁进出，导致价格波动对信息的敏感度远远高于其他市场。故能够及时地搜集和整理多方面信息，并作出正确的判断，这也是获取利益的关键。其次除了搜集、整理、研究信息外，也应对技术方面多加了解，技术上的精通能够使我们在短线交易上抢到绝佳的入场点和出场点。
期货市场可以预测吗
对于分析师来讲市场是可分析预测的，因为他们的职责就是寻找市场未来的方向，即使错了，也可以及时修正。其实市场在趋势方面确实具有一定的可预测性，但是对于期货交易者来讲，如果他们也认为市场是可预测的话，那就大错特错了！
每个人都不喜欢不确定性，因为不确定性不能帮人赢利，更容易带来损失。所以能准确地预测涨跌，是期货交易者的梦想。很多人相信市场存在终极秘密，有一种秘密法则主导着市场，因此希望自己有能力预测市场，甚至期待自己能偷偷地拥有那个能预知未来的水晶球。
于是，心切的人们把各种手段都用上了。先是技术分析，用不同的方法画图，用不同的尺子画线，分析了好几十种指标还嫌少，什么波浪理论、江恩理论早就研究过了，而且还在前人的基础上发扬光大了，占星术、周易也都用上了……
不可否认，有些人的预测水平有时的确能产生令人惊讶的效果。但预测对于投机交易根本就没用，它只是一个美丽的陷阱。因为预测有两个致命的缺陷：一是预测行为不是每时每刻发生，对于连续多变的市场行情存在指导真空；二是预测本身具有不确定性，很难通过预测来降低事物的不确定性，意外事件时有发生。
预测都具有不确定性，这种不确定性是最容易置人于死地的。退一步讲，即使你有把握控制不确定性带来的风险，预测对交易也是没有好处的。预测会使自己难以客观地把握市场。相信预测并按预测交易的人容易受主观情绪影响。当你通过自己的分析对市场得出一个方向性的预测之后，你就会产生一个多空的情绪，若市场行情并不朝你的预测方向走，你的情绪就会转变成一种心理障碍，使你很难及时调整交易策略，从而处于市场的对立面，导致要么深度被套，要么看着行情错过。另外，过分预测市场，也会使你处于虚幻之中，忽视现实的行情，从而产生自我安慰式的亏损交易。
与其说预测具有不确定性，不如说市场是不可预测的。即使在市场趋势非常明显的情况下，其间的波动也是不可预测的。其实，绝大部分投资者的亏损来自于价格的上下振荡。交易过程是由情绪所控制的，如恐惧、担心、焦虑、获利的欲望等等，这种情绪导致的交易行为就组成了市场的上下波动，其实许多交易原则都建立在预测的基础上，很多人因为预测波动，陷入交易的陷阱之中。
正如牛顿曾说过的：“我可以发现万有引力，却无法把握人类的情绪。”这与市场预测是相同的道理。说到牛顿，据一份资料介绍，牛顿凭借他的聪明才智在很多领域取得了巨大的成功，当时正值欧洲股票市场人气活跃，牛顿被扑朔迷离的交易现象所吸引，其后他花了相当长的时间研究股价的波动，同时还真枪实弹地进行实践。牛顿在一段时间之后，遗憾地向世人宣布，他无法用科学的手段发现波动的规律，以失败退出了股票市场。还有当今由若干诺贝尔奖得主组成的梦幻基金的惨败，不得不使聪明的头脑和顶尖的科学手段蒙羞。
因为市场总体的不可认识，所以定量地对市场全局进行分析和描述就成为不可能。任何投资分析或预测都带有必然的主观色彩，然而，在实战操作时又绝对不允许主观臆想。不是说让人抛弃分析和预测，而是在操作时一定要小心陷阱。对行情的判断应建立在概率的基础上，如果执著地坚持自己的预测，迟早会是一种灾难。你的预测可能是有充分的理由支持的，或是有成功范例的，你试图努力找出原因、推出结果。殊不知，结果不一定是原因的结果，在这个市场上，常识和逻辑往往是不起作用的。
令人痴迷，原因何在
也许在多数人看来，期货交易的成功就是赚钱。其实成功的定义并非这么简单，很多人在市场交易中赚钱是偶然的，或者说是暂时的。只要给他足够的时间，很可能是个失败的结局。期货市场中的一位资深人士认为交易成功至少需要由以下几个条件组成：
一、资金账户曲线连续12个月能保持稳定上升状态，其中亏损月份不超过2至3个月。
二、资金账户曲线从任何一个最高点下降不超过30%。
三、至少要有100次交易才能有统计学上的意义。
可能有人会认为以上条件过于苛刻，其实不然，上面说的要求还是较低的。除非一个人彻底离开期货市场，否则成功很难伴随整个交易生涯。
一个相对成功的交易人都很难保持长久成功，更不用说一般人在期货市场中跌得头破血流了。如果你长时间亏损，并且还不能从根本上改变这种状况，那你就尽快退出吧，承认自己在这方面的无能为力是最聪明的选择。
在期货交易上的失败不一定非要有挫折感。因为期货交易从一开始就是一个十分危险的、玩不起的游戏。很多非常优秀、在其他行业特别成功的人也会栽在这里面。所以，对期货千万不能存痴迷之心和不甘之心，关键是从本质上对期货有一个正确的理解。多数在市场里厮杀的人都想不明白或者不去想，这也是多数期货人的可悲之处。
期货是个用钱来赌钱的游戏，是让多数人赔钱的游戏。游戏中的人都知道，交易所、期货公司每天从交易当中抽掉那么多的手续费，交易者能不埋单吗！多数人赔钱、少数人赚钱是市场存在的基础，是市场的铁律，只有这样才能将游戏进行下去。
还有一种这样的说法认为期货公司的职能就是驱使一批批的羊群进入屠宰场，以获得一块羊肉的报偿，然而，这是市场的需求，也是交易所和期货公司的职能，牺牲者的全部意义是发现产生市场价格，对社会的经济活动提供指标。就这个意义来说，他们的牺牲，是功不可没的。
你可能又要说，我想成为市场中少数的赚钱者。但这不是信心和能力的事，这是概率大小的事。怎样理解“少数”一词？有人说赢利的人只占10%，有人说只占5%甚至1%，其实这都是在一段时间内的统计，如果把时间拉得足够长，这个“少数”会少得可怜。因为能在市场生存的“少数”一多，就又变成了“多数”，这就必须要面临淘汰。
期货是个偏门。可能有些人对这种说法会不以为然，其实这个说法是有一定道理的。下面是一位期货交易者在赌场的切身经历和感受：当我进入赌场的那段时间，心里是很害怕的，我知道这个事情很危险，也没有好的印象，可是这个时间我的大脑很清醒地知道自己的处境，这时往往是赢的；到了第二天就不一样了，满脑袋都是昨天发生的事情，考虑的是怎么对付的手段，这期间业绩基本是小亏的；到了赌博的第三天，那就是无论赢了多少还是想多赢，准备买房子、买汽车，简直是物欲膨胀得要上天，输了就想捞回来，认为亏钱好像是从什么地方开始的，甚至走路、吃饭都避了那个晦气的事情，非要刻舟求剑地找到，把自己调整到赚钱时的状态，结果呢，这一天往往开始有大的亏损了；到了第四天，人已经完全疯掉了，没有任何理性了……
可是我回到家后是什么感觉呢？
感觉是不肯罢休，随时准备再杀回去，就像我们经常在电影上看到的刚从战场上下来的伤员坚决要回到前线一样，那不是在骗人。可能他们第一天上战场的时候还吓得尿裤子呢，怎么后来下战场都难了呢？我们必须知道，每个人，无论是什么样的人，被投入到了刀光剑影的战场都会成为不怕死的狂人，人的情绪一旦被调动起来了，可不是那么容易平息下去的。
这位赌过的人的经历，使我们明白了期货交易者为之痴迷的缘由。误区来自人的心理，一个正常人的心理。即使知道自己在延续一种亏损的游戏，也不肯罢手：一方面是因为不肯放弃翻身的幻想；另一方面是想在交易中，以频繁的买卖来满足不断下注的欲念。
上面说的事情其实是杠杆的操作游戏，二者没有本质的区别，只是做期货的人不肯承认罢了。包括交易心态控制、资金管理、方法策略，都是相通的，只是期货多了一层分析预测的外衣。
其实有些人靠赌博为生，是可以长期赢钱的，当然这样的人是极少数。他们除了靠运气，更重要的是靠方法。期货也是一样，少数人赢利靠的是正确的方法和策略。从某种程度上讲，只要你不退出市场，交易之路还是可行的。
对于每个喜爱冒险的人来说，征服恐惧是一种最大的收获。在期货市场，走向成功只是漫漫旅途，而非终点。记着，没有完美的投资人，尽力作好每天的交易，争取日有所进。集中精力学习技术分析，提高交易技巧。“常怀千岁忧”，期货市场变幻莫测，你是在探究市场走势的蜘丝马迹，不是去证明市场的定势。要想在期货市场上获得胜利，就要广泛搜集信息，从中挖掘出影响行情运行的关键因素，同时能够时刻对信息保持高度敏感，如若再精通技术分析，胜利之门就会向你敞开。
期货市场是理智的风险投资，而不是道义的温床。
期货是绝对的“自由市场”，期货让人慧眼识英雄，期货可以使你完美，期货摒弃一切虚假与泡沫。
2．期货投资：一个没有硝烟的战场
期货投资，一场全方位的金钱对抗游戏！期货市场瞬息万变，战法多种多样，“厮杀”异常激烈，犹如一场没有硝烟的战场！多方人士在这里进行搏杀，投资者从中捕捉获利机会。醉里挑灯看剑，梦回吹角连营，无处觅硝烟，谈笑间，乾坤已定。很多投资者以为自己投入的资金小，就很难有获利的可能，对此，一定要明白，无论在期货市场还是生死攸关的战场上，资金大小、士兵数量的多寡、武器装备的优良都不是战争决胜的关键，那么什么才是决胜的关键因素？答案是：战术。
做期货战场上的胜利者
期货市场如战场。在战场上，敌我双方以兵力、武器，以及能否运筹帷幄决定成败；期货市场中，多空两派靠资金、技术，靠顺势而为分出胜负。期货交易中的杠杆放大作用，其实是一把锋利的双刃剑，运用得当，则能杀敌擒将，为投资者带来莫大的财富和荣誉；若进退失误，也会损兵折将，给投资者招致灾难。
由于商品市场、金融市场、资本市场里都存在着各种各样的价格波动风险，为了防范、化解这些风险，必须有期货市场，因为它是一个风险管理行业，期货交易是风险管理的工具，哪个行业风险过大，哪个行业就需要引入期货交易。期货市场前景十分光明，股指期货的推出，则将成为我国期货市场发展的里程碑。不少上市公司已经进入甚至加大了对期货行业的投资，他们无疑是看好期货行业的前景。期货市场除了传统的发现价格，套期保值等功能外，还有一项重要的功能，即商品价格定价权，因此，在全球范围内争夺商品价格的定价权使期货市场愈发重要。随着期货品种的不断推出，期货交易的范围得到不断的扩大，另外，银行也将给期货行业增加更多的活力。
期货交易采用的是保证金及双向买卖的方式，给予投资者的获利机会是巨大的，其关键在于如何正确把握这些机会。以国内商品期货为例，大连商品交易所大豆2001年4月至7月获利机会达400%，2003年4月上海期货交易所天然橡胶在不到两周的时间里获利机会竟高达4倍。而金融期货则获利机会更大，期货在投资领域可以说是获利机会最大的品种之一。
●期货战场中的短线操作
短线操作在资本市场上的最佳的品种便是期货。期货有两个在短线操作中非常重要的优势，一个是保证金交易，另外一个是T＋0交易。保证金交易放大了期货市场的涨跌幅度，以农产品为例，7%的保证金率，相当于把波动放大到原来的14.3倍，这样，日内的波动幅度就可能达到20%。这样的短线交易才终于出现了获利的可能。期货的交易规则为T＋0，开仓与平仓理论上可以在两秒之间完成，配合着短线交易理论，把握瞬间的机会，从实践上也就有了可能。而且由于期货是双向交易，因此会有更多的投资机会。
●在期货战场如何打胜仗
在期货市场，账户中的资金就代表着你手里握有的兵力，然而能否打胜仗并不完全取决于手中掌握的兵力多少，关键在于战术安排是否得当，是否有独特的、合理的方式运用资金。
“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。兵者非利不动，非得不用，非危不战。”期货交易事关个人的事业发展、公司的兴衰、以及国家经济、金融的稳定，从事期货交易一定要慎重，不可动用自己的生计来做期货。资金的投入一定要在出现好的时机时才进行，要明白交易的唯一理由就是眼前是一个好机会，绝不能因为情绪问题而进行盲目交易。
“古之所谓善战者，胜于易胜者也。”期货交易同样注重在行情明朗时动手交易。交易者立心以平淡为上，无险为高；冒险为不得已，非存心为冒险而冒险。交易技巧是简单的，当你试图用复杂高深的手段解决技术问题时，你并不是想真正解决问题，而是在卖弄无用的学问。对于真正高明的交易者，人们往往看不出他的高明之处，因为在他进场交易时，行情几乎人人都心知肚明。
特别注意市场的当前状态，以及价格的走势，顺应价格的趋势，推波助澜，不要螳臂当车。“重势不重价”是一个重要原则。“形态”、“趋势”分析在期货交易中占有极其重要的地位，能否辨清形势对交易业绩和资金使用效果起着决定性的作用。
期货市场是投资者智商的较量、竞争，如何有效地实施计谋、战略、策划才是关键。在期货市场很多高智商的投资者的确也发现了成为赢家的方法，但是面对挑战，如果无法执行之前定下的交易策略和经过测试的交易系统，自然不可能成为最后的赢家。
性格决定输赢。在激烈博弈的期货市场，相信很多人都有过这样的体验：对某一个飚升猛涨了的品种，明明早在其启动之时就已经分析得知其上涨的概率极大，但却偏偏不敢买入它，而只留下日后的遗憾；对某一个你已赚了钱、而其走势已呈露头之态的品种，由于对其依依不舍，不能果断卖出，导致结局反赢为亏。这并不是投资技巧的障碍所致，也不是操作技能的缺乏造成。有人说，是因为“怕”，因为“贪”。而市场中的“怕”与“贪”正是取决于人们的性格因素。因此，在进行期货投资时一定要注意你的性格，它将决定你的命运。人的性格并非一成不变，要勇于改变自己的一些不良性格。
在进行期货投资时，很多投资者都有打听消息的习惯，经常问别人如何操作，什么价格买，什么价格卖。即使打听清楚了，最后也大多不会获得成功。其实，只有依靠自己经过长时间统计测试的交易系统和交易策略，并且通过模拟、实战的训练，才能成为最终的市场赢家。
在期货市场中，生存之道永远是排在第一位的。尽管投资者的目的是赚钱，但所谓“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜”，保存实力，是在这个市场中生死存亡的底线。进行期货投资，一轮行情的输赢并不能说明任何问题。连续多年都赢利、稳定的赢利才是正途。期货市场的赢家，就是人生的赢家，期货市场的成败，关乎人生的成败。人生无非输赢二字，但应学会去善待输赢。其他的行业不会给你这么多的机会，在有限的生命中去体会太多的成功与失败，只有期货交易可以让你在几十年的人生经历中，体验如此多的高峰与低谷，让你有这么多的机会去学习如何善待成功与失败，如何善待自己。在一生的理财投资上，期货市场为我们提供了一个最好的舞台。
期货是一门投资艺术，在看似简单的现象背后，蕴涵着浩瀚的哲理。期货市场如战场，一场没有硝烟、没有国界、没有固定对手的战争——产业战争的帷幕被渐渐拉开，企业家若想在这场残酷的竞争中战胜对手，壮大自己，只有网罗天下英才为其所用。兵不厌诈等许多战争中的计谋，在期货市场随处都能发现其身影，万事皆应以战争状态对待。
投资期货的本质，就是投资挣钱的企业。
战无常法，兵无常形；运用之妙，存乎一心。谁拥有了智慧这把宝剑，掌控了期货战场的命脉，那么谁就会在期货战场上取得胜利，长久地立足下去！
3．股指期货，雾里看花
股指期货与仿真富豪有何必然关联？作为世界各大金融期货市场上交易最为活跃的期货品种之一，它又有何卓越功能？它将给投资者带来怎样的财富？
20世纪90年代后，全球主要股票市场的繁荣，以及机构投资者数量的迅猛增长，投资者利用股指期货进行风险对冲和套利的需求显著增加，股指期货交易规模不断增长。股指期货正成为近年来金融领域发展最为迅速的产品之一。由于股指期货不管在熊市还是牛市都能获利赚钱，股指期货的推出，对于投资者来说，无疑是一场重大的革命。然而“玩”股指期货门槛很高，股指期货作为一种标准化合约，与商品期货不同，股指期货标的物是股票指数而非具体商品。想参与股指期货交易的人，理论上资金账户上至少要有15万元。然而这仅是交易保证金，还未将结算准备金考虑在内。如果投资者没有60万元以上资金，最好不要“碰”股指期货。
股指期货仿真富豪的背后
仿真玩家施峥明13天赚1亿元，虽然他面对的是“纸上财富”，然而在股指期货日益临近的时刻，这些仿真玩家也许正是未来真正的财富英雄。
“有一个账号里面有1亿多资金，这个号由我老婆掌控，她随时可以把1亿资金全部砸进去，甚至赔掉。”施峥明略带夸张地比画了一个无所谓的手势。2007年，施峥明先后参与了十多家期货公司组织的股指期货仿真交易大赛。他最好的成绩是取得了国泰君安期货仿真交易大赛的第四名，他的资产因此而被放大了28倍。
尽管他玩的只不过是场虚拟的交易，但施峥明这样一批在股指期货仿真市场上呼风唤雨的玩家，很可能成为明天期货市场上真正的大赢家！
“我的目的很明确，未来一定要通过真刀实枪的搏杀，赢取属于自己的财富。”此前的炒股经历，施峥明悟出的投资真谛是死了都不卖。转战期货市场后，施峥明突然发现这一真谛并不适合期货市场。“如果按照这个路数作期货交易，死的人一定是你。”
那么，施峥明是如何做到在13天时间内将自己的网上资产由100万元演变成了1亿元？办法其实很简单。施峥明参与仿真交易一年多来，每个交易日都重复着上百次的开仓、平仓，从来不留仓过夜，这是施峥明认为自己获得成功的最大武器。
选择期货交易者事实上一般都不会满足于股市每日最大10%的收益限制，市场对他们而言除了投机还是投机。“期货投资的几大要义之首就是遵守割肉法则。割肉并不为了割肉，而是为了保命。”比如说一位权证账户资金超过3000万元的抢帽高手每天有1/3的交易行为都属于割肉，而这样做的最大好处是让他利用最小幅度的亏损，赚取了最大幅度的收益。施峥明在期货交易中运用的也是这一法则。
在期货交易中，倘若明知账面出现亏损却不愿意割肉，期货公司风险控制部的人士通常会笑眯眯地追着你要求追加保证金。如果没钱，对不起，藏在身后的砍刀马上亮出来，一刀下去，强行平仓，当日两清。“我每天要携带自己数亿虚拟资金在市场中杀进杀出几十甚至上百个来回。我可以接受的风险也许只有0.5%。指数每跳动一下，就需要迅即反应。”施峥明说，最夸张时，他在10秒钟就会进出一个来回。在他看来，永不满仓和逐日盯市，是立足期货市场必须遵守的最基本原则。
施峥明明确表明，虽然自己在仿真交易中取得好成绩，但是最迫切期待的就是股指期货能够早日推出。他们的诉求并不孤单。早在2007年5月30日股市大跌之后，众多基金公司就纷纷上书证监会，建议股指期货早日推出。而QFII、银保资金也都跃跃欲试。伴随股指期货呼之欲出，已有许多意向投资者抢先在期货公司开户，随时准备起跑。股指期货一旦推出，现有的商品期货市场的交易者将有一半会染指股指期货，参与仿真交易仅是第一步，最关键是如何应对实际操作，而这一庞大的仿真玩家群体很可能会让中国的资本市场呈现出翻天覆地的变化。
揭开股指期货的神秘面纱
股指期货是金融期货中出现最晚的一个品种，是在20世纪80年代的金融创新过程中出现的最重要、最成功的金融工具之一，是用于转移股票投资的系统风险、对股票现货资产进行套期保值而衍生出的一种期货金融工具。
股指期货本身并不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割。投资者预先判断股票指数未来将是上升还是下降，以此决定是买入还是卖出期货合约，实现赢利。炒股指期货时，分析股市大盘走向是最重要的环节。
系统性风险在我国股市总风险中占的比例达到了55.7%，成为阻碍我国股票市场发展的一大难题。通过开展股指期货交易，不仅可以达到规避系统性风险的目的，还可以为二级市场的投资者规避对冲风险，确保投资收益。同时，股指期货的做空机制可以使投资者从原来的买进之后等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式，使机构投资者的交易成本降低了许多，提高了资金的利用效率，而且扩大了市场的交易量，从而使市场活跃起来。
●不要将股指期货当做新股炒
中国金融期货交易所成立之后，有关股指期货的话题从未间断过，随着时间的推进，市场对于股指期货的关注焦点从股指期货是不是该推出、股指期货推出有什么作用等宏观问题，转移至股指期货推出会不会像新股上市一样遭到爆炒等操作细节。人们对股指期货期望特别高，甚至认为其可以决定股市的走势。
从期货的发展史来看，股指期货虽然仅有20多年的发展历史，却成为金融期货中发展最快、交易最活跃的金融衍生品，特别在美国次级债危机发生后，美国、香港等市场股指期货成交量更是从2007年8月份起迭创新高。由此可以窥见股指期货的产生及发展确实由市场需求促动，但是也不能因此就夸大股指期货的作用。股指期货衍生于股票现货市场，是股票市场的延伸和补充，是服务于股票市场的金融工具，所以说，股指期货的理论定价是离不开股票现货指数的。
任何市场都会有一个发展过程，股指期货功能的有效发挥依赖于股指期货市场的逐步完善和成熟。香港市场1986年5月推出股指期货，当年成交量仅为80万张，1987年发生世界性股灾，成交量达到360万张，之后1988年成交量仅为10万张，1989年、1990年仅有20万张的成交量，之后股指期货成交量逐年递增。台湾市场1998年7月推出台指期货，当年成交量仅为20万张，1999年全年成交90万张，这两年股指期货成交金额仅为台湾市场总市值的三分之一，之后才有年均20%以上的增长幅度。股指期货只是为资本市场提供了一个工具，使得投资者多了一个选择而已，并不能决定现货市场的走势。
证券市场上新股之所以会受到资金的追捧，大致有以下三个原因：一是公开发行流通股数量太少，造成可流通资源稀缺。牛市背景下特别是流动性过剩的前提下发行新股，在一级市场就会受到资金追捧。二是概念特殊。比如中石油上市，除了因为石油作为重要的能源资源处于国家战略地位、油价不断创新高之外，中石油也是国内石油行业的龙头，上市后总市值在国内股市排名首位，甚至一度在全球排名超过埃克森·美孚。三是定价困难，纠错时间长。有些企业因为所处行业特殊等因素，在二级市场流通时缺乏可以进行定价的标杆，造成难以合理定价。在股票市场出现定价偏差后，需要很长时间进行纠错。
而股指期货则与之完全不同。一方面交易所在制定股指期货合约时并不限定数量，也就是说只要交易存在对手方，股指期货的交易量在理论上可以无限大，而且股指期货合约同时上市交易的合约不是单一的，不存在资源稀缺的问题。另一方面，股指期货市场存在套利者，也就是专门从价格偏差中获取利润的投资者。这部分投资者的存在，对股票市场与股指期货市场、股指期货市场各合约之间的定价偏差，会采取期限套利策略、跨期套利策略等进行操作，迅速纠正两个市场以及合约之间的定价偏差。同时，股指期货双向交易和T＋0交易方式，也为套利者低成本操作提供了方便灵活的交易机制。最后，股指期货合约设计时，其交割结算价采取相应标的股票价格指数在一定时间内的价格计算得出，使得股指期货到期日价格强制收于现货价格。因此股指期货合约的价格很难长时间偏离股票市场价格太远。特别值得一提的是，股指期货合约的“炒新”，未必能像新股一样总是获利。由于股指期货交易可以做多，也可以做空，并采取保证金交易方式，如果做错了方向，“炒新”不仅得不到收益，还可能会因此而导致亏损，甚至亏光保证金，出现倒欠现象。股指期货“炒新”面临很高的风险。
股指期货作为一种有效的风险管理工具，推动股指期货交易，能够在很大程度上增强资本市场的竞争力。但股指期货同新股等产品不一样，投资者需要客观认识股指期货，理性参与股指期货，不要抱着盲目“炒新”的心态对待股指期货。
股指期货的推出给大资金提供了超级舞台，股市中优质蓝筹的持续活跃，反复中推升上行将带来无穷的赚钱机会，成就更多富豪！股指期货可以规避股票市场风险。市场现在是单边推动的，有了股指期货，对大盘悲观的投资者，也能在看空中获利。股指期货是股票市场一个焦点，吸引着人们的眼球，但须知——期货有风险，入市更须谨慎。
股指期货交易是真正的“零和游戏”。给投资者带来无穷的赚钱机会，成就更多富豪！
4．浮华背后的篝火：头脑和金钱的完美结合
期货，这颗资本市场皇冠上闪亮的明珠，提供的不仅是智力角逐的机会，同时也展示了人们头脑与金钱的完美结合，创造股市财富经典的机会。
从某种意义上说，外汇和商品期货的走势可以称之为世界经济、政治的晴雨表。作为一个商界的成功人士，不应只表现在对金钱的运用上，而且也应表现在对时间的安排上。挤点儿时间在期货交易上，通过分析涨跌的背景因素，增加自己知识的深度和广度，无疑是值得的。很多投资者带着自己的资金进入期货市场，自己学习交易，结果遭受很大的打击，之后总结发现自己有各种问题尚待找寻答案，不胜任操盘工作，事实上期货投资就是头脑资本和金钱资本的完美结合。
头脑资本和金钱资本的完美结合
期货市场作为充分体现自由竞争含义的场所，在这里它把人性的优点和缺点都展示得淋漓尽致。在期货市场上赚钱是对交易者人性优点的奖赏，而亏钱则是对交易者性格缺点的惩罚。期货交易至少能教会人两种最基本的品格：一是自信；二是谦虚。如果你没有自己的主见，没有起码的自信，赚钱的机会绝不会降临到你的头上。而你如果不知道什么是谦虚，市场也将重新教会你这种美德。不为寻宝，单是这一点就足以令人神往了。只有对期货拥有比别人更独到的理解和独到的投资理念，你才有可能在期货市场上取得成功，获得利润。
期货行业有很多让人无奈的地方，最突出的表现在于客户与期货公司追求的目标不同。客户投资期货完全是为了赚钱，但多数客户不具备赚钱的能力，往往是多小聪明、少大智慧，对期货在认识上有着较大的偏差。而期货公司为了争夺客户，都标榜以提高客户赢利率为首要任务，但现行制度决定了期货公司本质上是以追求成交量，追求手续费收入为首要任务，而以追求客户赢利率为第二要务的。
期货公司招聘操盘手，首先会询问应聘者在不出现大的亏损的情况下一天能做多少单量。而不是关心在一段时间里能获得多高的收益率。期货公司的炒手常以做短线为名疯狂炒单。其实，期货市场本质上是机会市场，长线和短线的区别在于要把握的是长线机会还是短线机会，而不在于持仓时间的长短。长线不是拿着单子不动，短线也不是天天都要交易。纵观世界级的期货大师的业绩，绝大多数来自对大行情的准确把握。美国著名期货投资大师斯坦利·克罗曾在三年内将自己的1.8万美元变成100万美元。其利润几乎全都来自长线持仓，他最长曾一次持有白糖期货的多头头寸长达五年之久。真正懂得期货交易的人都明白，只有傻瓜才认为在期货市场上每天都必须交易。但期货公司必须每天都有交易，因为它的唯一收入就是手续费。
在期货市场中，其实只要将自己的理念在交易中贯彻下去，市场就会给予你巨大回报。未来中国期货界的精英必然会出现在代理和咨询业，因为只有真正关心投资者回报的人，投资者才最终会给你丰厚的回报。
期货投资成功，需要头脑和金钱
期货投资的潜规则实质是每一位想要成功的人都要经历千辛万苦，才能达到成功的彼岸。其实，每个从事期货投资的人，由于其所接触的层面或参与程度的不同，都有其自身不同的经历。但不管经历如何，任何的成功都需要一个过程。期货投资也一样，投资者从不懂到懂就是一个过程。在实际交易中，不断地完善自己的交易方法和提升自身的交易素质，也是一个学习成长过程！既然是学习，那就必然要交学费，即时间和金钱。
在期货投资的过程中，投资者都要经历学习、失败，再学习、再失败……有了这个过程最终才可能找到成功的方法。但由于部分投资者在方向判断、资金管理和风险控制等方面欠缺必要的认知和执行，而使得学习成长的时间和金钱消耗过大，甚至在成功之前就失去持续参与的能力、条件和自信心。
古语有云：不积跬步无以至千里，不积小流无以成江海。不管你是追求财富的积累，还是挑战知识的巅峰，没有过程的积累，一切都是空谈。而真正实现成功，其过程到底有多久，谁也说不清。期货市场中什么样的人才算成功者？能够持续稳定赚钱的人就是成功者。如何判定其方法是成功的？成功的方法有很多，但成功的原则却是相似的：
一、方向判断和操作，投资应顺势交易。判断趋势方向必须以价格信号作为唯一且客观的信号。假如看错了方向，投再多的钱也于是无补。在实际操作中，应事先测算该笔投资的潜在风险报酬比率，不宜从事风险报酬率较低的投机活动，根据经验，当潜在获利大于可能损失在3倍以上时，方为较好的交易时机，那种以100元风险去赌100元收益的做法在期货市场是不可取的，也是难以长期生存的。
二、资金管理。好的资金管理体系可以有效地控制期货交易风险，也可以保证交易者拥有良好的心态，并最终影响着投资者期货投资的最终收益。无论任何时候，都不要满仓操作！一般情况下，特别是对于新手来说，应根据自身的资金实力和心理承受能力确定在期货投资中所能承担的最大亏损额度，并将此额度分成10等份，在每次交易中只以这1/10去冒风险，这样可以使自己始终保持良好心态和清醒头脑，为在期货市场上获取长期收益创造基本条件。例如某投资者最大容忍损失为50%，则单笔交易所承担风险不应超过总资金的5%以上。
三、风险和收益控制，保本最重要。在交易开始之前应先对不利情况下出场的止损价位有个好的估算，并得到执行。通过强化止损意识，形成严格的自律机制，能有效克服人性的弱点，避免贪婪和恐惧心理对期货投资的负面影响。另外，应同样重视放大赢利与风险控制。在实际交易中，投资者可以在赢利不断增长时及时调整止赢位，只要价格不触及止赢位就一直持有，真正做到固定风险，放大赢利。
以小搏大，期货交易时更需要头脑
期货交易的真谛是什么呢？这一直是期货市场的人们最为关注的问题，其实答案很简单，就是以小搏大。这里的“以小搏大”，不是指期货市场平常所谈到的保证金的杠杆作用，而是在期货交易中如何用较小的亏损去搏击较大的利润的问题。
以小搏大的言外之意就是投机，而懂得投机的人也往往是那些极具头脑的人。投机贯彻在我们生活中的方方面面，不仅期货市场中有投机，现货市场也有投机，甚至一个生命的生存过程，也是一个投机的过程。单从金钱占有的角度来给投机下一个定义，便是抓住机会，进行投资，以期获得几倍于投资的回报。投机的目的就是赚钱，在市场经济大潮中，只要不是神经出了问题，几乎百分之百的人都想赚钱，但却并不是每个人都能赚到钱，更多的人则是赔钱，而事实上这就是头脑的差别。从客观上讲，这是很正常的事。仔细分析一下，赚钱的人是怎么赚到钱的呢？是上帝的恩赐？赔钱的人是如何赔的呢？是上帝的惩罚？其实道理很简单：大多数人赔钱的原因就在于没有学会以小搏大，而真正具有头脑的人才是其中的赢家。
以小搏大的道理虽然很多人都懂，但在现实生活中却并不是每个人都有这个意识，尤其是在期货市场大玩投资的人们，即使意识到了却做不到“以小”。“以小”就是要有“付出小的”的头脑，可即便是“小的”，很多人却仍不愿付出。不付出便想搏大，天上会掉馅饼吗？不会！任何人都知道这根本就是不可能的事。而许多人却成功赚了，搏到了大，最关键的一点就是他们懂得“以小”，不计小利，必要时奉献“小利”，牺牲自己的小利益，所以日常的吃亏是难免的。在投资期货时，只有具备“以小搏大”的头脑，懂得以小钱来赚大钱，让头脑与金钱完美结合，创造财富的神话，才能在期货市场中开拓属于自己的领域。
期货交易的过程也是一个人性修炼的过程。在交易过程中技术、原则与人性三者在专业人士看来，技术所解决的是怎么做的问题；原则所解决的是万一做错怎么办的问题；而人性所解决的是原则能否真正执行的问题！三者的协调所展现的就是人们对赚钱头脑的运用，对金钱的成功操作，头脑与金钱相结合，无论期货投资的道路多坎坷也会如履平地。
在期货交易中要想稳定投资就要找出其根本所在。在决定投资之前预测市场的准确度达不到100%怎么办？靠原则去弥补技术的不足，但无论原则制定得有多完备，如果在交易中不严格执行，也形同虚设，毫无意义，而出现这种情况的根本原因就是人性的问题。从事过期货交易实践的人都知道“纸上谈兵”与“真刀实枪”在期货市场上根本就是两回事。初入期货市场的人往往会让“想赢怕输”的思想充斥自己的头脑，漫无目的地在市场中投资自己的金钱，结果往往赚小钱、赔大钱，最终导致失败。投资成功的人都知道头脑和金钱在期货市场中的重要性，都知道唯有具备这两样才能真正地称霸期货市场，成为期货投资高手。如果把期货交易看做一场战争的话，头脑是首领，金钱是士兵，唯有下达出正确的命令，才能夺取整个战争的胜利。
在危机四伏的期货市场中，头脑与金钱是处于同一地位的，拥有技术和原则是远远不够的，它们的运用都是由头脑指挥的，而其运用也是在具备金钱的情况下进行的。在期货投资中诞生的富豪们，都是将头脑与金钱相结合的成功例子，学习他们，锻炼自己，把自己头脑与金钱相结合，才能在期货市场中实现真正意义上的以小搏大！
期货市场是极尽奢华的赚钱平台，是富豪们创造财富奇迹的场所，它不是大户与小户的两军对垒，而是买卖双方的整体较量。在买方阵容中，有大户也有小户；在卖方队伍里，同样有大户也有小户。走势无非是涨和跌两个方向，赚或亏不在于你是大户还是小户，而在于你看对还是看错。做期货讲究的是你有没有一个足够精明的头脑，是否具备了将小钱能变大钱的技巧。在期货市场生存的都是头脑精明的勇者。
期货市场魅力无穷，是一个绝对自由的世界，期货投资充满了刺激性和挑战性，是磨炼性格的熔炉。在尝试与投入的过程中，会令我们的生意头脑、眼光、胆识更上一层楼。
5．商品期货：将牛市进行到底
进入21世纪，商品期货的牛市行情接踵而至。转眼间，全球各大期货市场的行情波澜壮阔。
期货市场的行情走势可谓是长江后浪推前浪，后浪更在浪尖上。
自2001年以来，国内三大商品期货市场再度升温：大连大豆、豆粕全线涨停，上海期铜再创新高，小麦、玉米、棉花等期货品种均出现大幅上扬。这轮商品期货牛市虽然遭遇宏观调控的打击，但是似乎意犹未尽，“牛尾巴”并没有变成鸡肋。于是人们高呼：商品期货，将牛市进行到底！
商品期货的牛市
2005春节前后，国际商品期货市场再次掀起风云，大豆、铜、原油、棉花等期货持续上扬。伦敦金属交易所（LME）铜由春节前的2972美元涨至3107美元，CBOT大豆主力合约由502美分涨至553美分。2006年国际商品期货市场出现加速上扬，2006年2月18日，伦敦金属交易所（LME）铜大涨70美元，涨幅达2.2%；2006年2月22日，伦敦金属交易所（LME）铜更是创出3260美元的近15年新高，直逼1989年创下的3280美元历史记录。纽约原油期货也是一路上扬，2006年2月22日，NYMEX原油期货主力合约大幅上涨2.41美元至51.42美元，再次突破50美元大关，涨幅高达4.92%。
随着国际期货市场的活跃，国内期货市场也是不断地升温。受CBOT大豆大幅上涨影响，大连大豆、豆粕期货早盘跳空高开，迅速涨停。黄大豆1号主力合约A505收盘报价2787元，上涨107元/吨。上海期铜也高开高走，继续强势上涨，并再创新高，其中主力合约CU0505以30860元报收，上涨590元；现货月合约CU503收至32030元，上涨530元。小麦、棉花、燃烧油、天胶等期货品种在大豆、期铜的强势带动下也出现了大幅度的上涨，玉米期货还一度触及涨停板。
针对2006年商品期货的重新走牛，青马投资资深分析师马明超认为，如果2004年期货市场行情仅仅是调整，是大牛市中一次不同商品、不同深度的调整，比如农产品上发生的是凶狠的两浪下跌调整，工业品上发生的仅仅是一次四浪调整，那么，在2005年乃至2006年整个商品走势可能处于商品大牛市尾声阶段，即“牛尾巴”。宏观因素仍在支持商品价格走牛，美国公布的经济数据良好，美元利率不断提升，市场对通胀延续预期增强；而美元经过大幅反弹后，再度贬值。与此同时，我国经济继续保持良好的增长势头，自2005年的宏观调控已基本被市场消化。虽然CPI增幅降低，通胀压力趋缓，但生产资料涨价向下游产品的传导过程仍在持续，PPI对CPI滞后传导效应将逐步显现，物价上涨压力会重新抬头，这将支持商品期货牛市延续。
而且，农产品期货的持续走牛，与南美部分地区当时的干旱天气有关。据分析，巴西南部三大州持续干旱，而这三大州大豆产量约占巴西大豆主产区产量的40%，干旱将可能令巴西大豆减产500万吨至800万吨。2005年度-2006年度美国农业部公布的大豆预测数据，也对市场产生了一定程度的影响。2005年美国新豆播种面积为7300万英亩，较2004年减少220万英亩；大豆产量28.7亿蒲式耳，较2004年下降2.7亿蒲式耳。大豆结转库存4.1亿蒲式耳，下降3000万蒲式耳。加上基金在大豆期货上的大幅平仓，更是对农产品期货走牛起到推波助澜的作用。2005年，CFTC公布的持仓报告显示，截至2005年2月22日基金持有CBOT大豆期货净空单已减至29219张，较前一周减少20337张，比高峰时的近8万张更是大为减少。
金属铜、铝等期货的走强，也是牛市延续的另一个重要原因。库存持续低水平，中国需求强劲，使此前抱有牛市、熊市转折思想的投资者几乎被“牛尾巴”抽死。马明超在一份投资报告中对此进行了形象地描述：在期货市场，我们发现最重的东西，比如原油、金属都飞到了天上，而且一时还没有掉下来的感觉。那么，下一步又要轮到最轻的东西，比如棉花飞上天了，即使飞不上天，飘一飘的感觉还是会有的。
金属期货，将牛市进行到底
2006年，是全球金属期货市场再掀波澜的一年，伦敦金属交易所（LME）期铜、期锌与纽约商品交易所（COMEX）黄金期货等2006年4月3日大幅飙升，纷纷创出新高。受此因素的影响，国内的期铜与黄金价格也均创出新高。
据有关人士分析，供需基本面强劲以及全球性流动过剩，使这轮极其罕见的金属超级大牛市变得看不到尽头。
●涨幅惊人
随着大量投机性资金的涌入，2006年4月3日，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜暴涨225美元至5616美元/吨，涨幅高达4%，盘中再创百年新高5621美元/吨；三个月期锌追随期铜大涨105美元，再创历史新高2750美元/吨。同时，纽约商品交易所（COMEX）期金3日亦大幅走高，6月期金收涨7.60美元，报594.30美元/盎司，盘中再创25年新高596.8美元/盎司，距1981年触及的600美元仅一步之遥。有关人士称，国际基金经理往往会在每个月或季度之初进行资产配置，随着这些资金涌入商品市场，基本金属和贵金属均将继续走高。
2006年，全球铜、锌、黄金等金属期货涨幅的速度是惊人的。伦敦金属交易所（LME）3个月期铜由2003年的1580美元/吨大涨至5621美元/吨，短短3年上涨了4041美元/吨，涨幅超过255%，而仅2006年以来涨幅就超过了25%。伦敦金属交易所（LME）3个月期锌由2003年时还处于750美元/吨低位，至2006年已飙升至2750美元/吨，三年上涨了2000美元/吨，涨幅高达267%。同铜、锌的罕见表现相比，黄金虽然略逊一筹，但纽约商品交易所（COMEX）期金由2003年时的320美元/盎司涨至596美元/盎司，涨幅也高达86%。
●资源饥渴症加剧
2005年，在法国里昂出版的一份刊物封面上，有一幅触目惊心的漫画：一条巨龙张嘴吞下了三分之一的地球。其象征意义不言自明，被誉为“世界加工厂”的中国对金属等原材料需求“胃口”大得惊人。但是，金属等大宗商品是不可再生资源，不可再生资源相对于经济需求而言永远是稀缺的。所以，发生在中国大地上的这场史无前例的大规模工业化进程，不仅会带来全球大宗商品供求变化以及商品价值的重新定位，而且也是决定金属等大宗商品价格长期走势的根本因素。
进入21世纪以来，与中国并称为“金砖四国”的印度、巴西和俄罗斯经济进入了持续高增长阶段。印度国内工业化进程明显加快，俄罗斯经济自2000年开始全面复苏，并逐渐进入稳定的高增长阶段。而以巴西为代表的拉美经济同样在2002年逐步走出低谷，并保持着良好的增长态势。另一方面，在美国经济复苏的带动下，2002年以来世界经济迎来了新一轮增长，全球经济增长率从2002年的3%上升至2004年的5.1%，而日本、欧洲的经济复苏更加引人注目。由于全球经济增长势头强劲，对金属等大宗商品需求大幅增加。全球铜、锌等金属相继出现供不应求的缺口，这为金属超级牛市提供了强劲的基本面支持。国际投资大师吉姆·罗杰斯关于商品市场将持续10年大牛市的预言，已在金属市场变为现实。
玉米期货，将牛市进行到底
2006年11月27日，由于东北玉米深加工企业大幅抬高玉米现货收购价格，东北产区玉米抢购大战愈演愈烈。此时，玉米期货也结束了短暂的调整，再次大幅度上扬，持仓量和成交量双双突破160万手的大关，玉米期货欲将大级别的牛市行情进行到底。
由于产区资源有限，加上多方抢购玉米，推动玉米价格走高。东北是我国的玉米主产区，也是原来我国玉米商品化比例最高的地区。然而，随着玉米深加工企业在东北当地的大力发展，原来富余的玉米商品资源已经日渐减少。相对南方销区和港口玉米价格的大涨而言，东北玉米价格相对较低。在玉米深加工企业库存偏低、出口收购价格偏高，而农民惜售心理抬头的背景下，为了保证生产需要，东北玉米深加工企业终于将玉米收购价格抬高到与玉米出口粮一致的水平。玉米期货价格上涨，拉动南方销区和港口的玉米价格上扬，又带动东北主产区的玉米价格大幅上扬，玉米期货的价格发现功能一览无余。
因为玉米供需两旺，所以未来仍将看涨。2006年，国际谷物理事会公布的月度报告显示，2006年度至2007年度全球玉米贸易将达到创记录的8150万吨，比10月预测数据高出90万吨，也高于2005年度的7900万吨。同时，IGC再度下调2006年度至2007年度国际玉米产量200万吨至6.88亿吨，比上年减少500万吨，并将玉米全球期末库存预计下调200万吨至9200万吨，比上年减少3300万吨。美国2006年度至2007年度结转库存仅为2380万吨，不及上年5100万吨的一半。玉米供应的减少和库存大幅下降，将继续推动全球玉米价格上涨。CBOT玉米期货价格已经创下近十年来的新高，将冲击1996年的历史最高点。
资金的大量介入，再加上美元贬值的推动，玉米涨势难改。作为全球第一大农产品，玉米在农产品当中的地位不言而喻。推动CBOT玉米期货价格创造新高的最主要原因是以基金为代表的资金大量介入，不过美元贬值的压力加大，也是国际资金持续推动玉米等农产品期货不可忽视的原因之一。
在我国，玉米的新商品龙头地位已经初步确立。至2007年初，玉米总持仓已经达到160万手以上，与其他商品期货的总持仓量相当。主力合约C0705受持仓过百万影响将增加保证金的压力，市场资金转战C0709的迹象十分明显，其活跃程度甚至超过了C0705，C0709持仓量将继续增加，空头已经无路可退，一场惨烈的多空对决将上演。从走势上看，C0705、C0709成功地突破了1600和1700点的阻力，分别冲击1700和1800点的阻力。从长期来看，如果出现国内玉米相对于国际玉米的补涨行情，则玉米期价有望冲击2000点的历史大关。
商品期货市场牛市形成的原因：国内旺盛的需求甚至改变了全球基础商品市场的价格；美国经济有复苏迹象，美国经济是世界经济的火车头，火车头启动，可能带动欧元区经济和日本经济乃至全球经济复苏；流入国内期货市场的短期投资有增无减，股票和债券市场收益预期不好，因而大量资金进入国内期货市场，对牛市行情起到了推波助澜的作用。ωＷＷ.ba1zw.còΜ
聪明的投资者知道顺应商品期货牛市，把握商品期货投资机会，将商品期货牛市进行到底！
期货市场是赚钱的乐土！期货改变了富豪的人生！
在期货市场，以年计，九成的人亏钱，以三年计，九成以上的人亏钱。可以这样说，期货是一个表面赚钱容易、实际赚钱艰难的行业。每一个市场都有其游戏规则和必然命运，介入任何一个市场最重要的都是对其进行深入了解。
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